投資銘柄は増やしたくないねんけど、気になる銘柄があってどうしようかと。

これも前に選択した企業の中のひとつで厳選落ちしてる。

資源株でまだ手を出してないし、買ってみてみるかなーって考え中。

 

人気な業界やと思うけど、金融株と建設株・資源株はどうも食わず嫌いな業界。

たぶん好景気でしか潤わんイメージがあるからやろな。

日本はずっとデフレで僕が生まれる前にバブルは弾けたから未経験。

 

かと言って、タイでもあんまり成長してなくて景気が良いとは言えん状態。

銘柄はBAFSで、航空機の燃料を扱ってるエネルギー会社。

 

タイで1番時価総額の大きい石油会社のPTTとか、

他にもESSOがあったりPTTの子会社がごまんとあったりしてるけど、そっちには興味がない。

 

航空機の給油が許されてる会社なんて独占力ありそうよな。

ってことで年次報告書を調べてみると、

スワナプーム空港の離発着便の86%をBAFS含めた2社で独占。

 

もう1社の詳細と、2社のシェア内訳が1番気になるところ。笑

 

で、世界で1番LCCの離発着の多いドンムアン空港はBAFS1社の独占。

他にも地方空港でも活動してるみたい。

 

BAFSのHPを見てみると、航空会社の上位10社には、

エミレーツ航空・タイ航空・バンコクエアウェイズ・JALなどなど。

航空会社には全く投資したいとは思わんけど、大手の航空会社が相手となると

安定的な収益が得られるんじゃないかと。

 

タイは観光大国やし2015年は約3000万人の来タイ者でGDPの10%を占める。

その内の何割が飛行機で来てるんかは知らんけど、大半は中国からの旅行者やから飛行機やろう。

 

タイ空港公社AOTの株価も右肩上がり。

AOTも厳選には入らんかってんけど、また調べてみるか。笑

 

年次報告書のリスクファクターで気になったところは、売り上げの95%を5社から。

タイ航空1社で30%の売り上げらしく、1社当たりに大きく依存してる。

 

ってことで、各数字をピックアップしてみた。

	年始株価	ROE	EPS	BPS	配当金	PBR	PER
2000			8.49
2001			-0.31
2002			1.01				5.10
2003	5.15	18.24	0.88	5.00	0.60	1.47	8.33
2004	7.33	19.43	1.07	6.01	0.65	1.26	7.09
2005	7.59	18.65	1.06	5.74	0.62	1.30	7.05
2006	7.47	18.09	1.09	6.27	0.62	1.45	8.33
2007	9.08	19.04	1.14	5.96	0.52	1.73	9.04
2008	10.30	14.52	0.86	5.86	0.4	0.91	6.22
2009	5.35	14.79	0.91	6.42	0.43	1.38	9.74
2010	8.86	14.88	1.02	7.37	0.54	1.46	10.58
2011	10.79	13.92	1.03	7.49	0.65	1.89	13.75
2012	14.16	19.65	1.56	8.41	0.78	2.94	15.87
2013	24.75	22.73	2.07	9.76	1.00	3.09	14.59
2014	30.20	14.87	1.49	10.22	1.10	3.08	21.10
2015	31.44				0.82
2016	29.00

 

過去12年の平均ROEは17.4%

BPSは短期・長期で計算しても6%以上の成長率。

年始時点の株価ではこの13年間で18.69%の成長率。

 

15年度の数字では、負債額は1年間の利益で返済可能。

純利益で計算しても3.5年のみ。

自己資本比率は63.77%

 

キャッシュフローは営業・投資・財務、安定してるな。

 

ただ去年に株式分割してるらしく、25%株数が増えてるのが気になる点。

それとTHB1ルールで、再投資後の結果は0.27で、再投資が上手くいってない。

 

最後に過去4年のPERは10～15倍を推移してたけど、14年からは20倍を超えてる。

まぁ今後もっと伸びるのなら良いんやろうけど。

 

とりあえず、15年度の決算が出たら再度考えよう。

 

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