投資を評価する、またひとつのモノサシ。
今までこの2つの数字を求めたけど、
次はEPS成長率から期待収益率を計算する。
今まで企業分析してきてたらこれはそんな難しい話じゃないし
長ったらしいことでもない。
適当な企業の10年間のEPS成長率をまずは計算する。
EPS成長率から10年後のEPSを予想する。
その予想EPSに過去10年間の下限(平均)PER値を用いて株価を計算する。
次はただ単にEPS成長率にPER値を掛けたらいいだけ。
それをいつもの計算式で割ったら期待収益率が出てくる。
例
EPS成長率 : 20%
EPS : 0.53ドル
過去10年間の下限PER : 9倍
現在の株価 : 5ドル
10年後の予想EPSは
=0.53*(1+20%)^10
=3.28
下限の株価は
=3.28*9
=29.52ドル
期待収益率は
=((29.52/5)^(1/10)-1)*100
=19.4%
実際これから僕が使うPER値は過去5年間の平均値。
年次報告書読んでもPERが載ってるのは稀で、データなかったから
証券取引所のHPからの情報。
まぁ、下限値で株価計算するのは超保守的な計算やから
下限と上限の間で平均を使って計算するかな。
でも厳しめで計算してたほうが、後々収益率が予想を上回るやろうから
これから平均と下限の2つで収益率計算してみよっと。
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